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海投研究

印尼之后,越南成为下一个消费信贷风口?

2018/03/08来源: 作者:海投君

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在国家“一带一路”的政策下,大家纷纷把眼光投向东南亚市场,首当其冲的就是印尼市场。越来越多的中国投资人涌入印尼的消费信贷市场,竞争越来越激烈。与此形成鲜明对比的是东南亚的另一国家——越南,那里的消费信贷市场却鲜有中国投资人的身影。

作为和印度、印度尼西亚一起被投资者公认的东南亚最值得投资的三个区域,越南近年来保持了经济的高速增长,近十年GDP平均增速在6%左右,远高出全球平均增速,充满巨大投资机会和增长潜力。
 
 
- 高速增长的越南经济 -
 
 
越南位于东南亚,北接中国,西邻柬埔寨和老挝,根据世界银行的统计数据显示,2016年越南人口总量9270万,人均收入2185美元,平均年龄大约在29岁左右。主要城市为河内(首都)和胡志明市(最大城市)。2006年越南加入世界贸易组织后,越南进一步市场化,投资环境进一步完善。

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世界银行前不久发布了最新一期越南经济发展报告,预测2017越南GDP的实际增长率达到了6.7%,近十年GDP平均增速在6%左右,远高出全球平均增速。越南国会此前通过的决议将2018年GDP增长目标设定为6.5%至6.7%,持续保持经济的高速增长。
 
 
- 巨大的消费金融市场需求 -
 
 
和印尼类似,越南的人口比较年轻化,平均年龄在29岁,对新科技接受程度很高。其中三分之二以上人口在15-64岁之间,消费需求旺盛。根据越南国家银行货币部门副主任Nguyen Tu Anh表述,越南消费支出占GDP的比重从2005年的占比52.5%高速增长到2016年的78%,消费需求巨大。
 
根据越南知名金融信息公司StoxPlus的研报显示,2015年越南消费金融市场增速达96.3%,2016年增速稍有回落,为39%,截止2016年,越南当地消费金融未偿贷款余额达到了265亿美金。
 
 
- 当地消费金融市场概览 -
 
 
在越南当地,消费贷款主要由商业银行和消费金融公司提供。虽然消费金融公司涉足越南当地消费贷款的时间不久,但增速非常快。与传统商业银行提供的消费贷款相比,消费金融公司的优势在于贷款额度小,审批速度快,服务于很多传统商业银行未被服务到的客户,贷款用途通常为旅游、教育、医疗和购买家用电器等。
 
根据StoxPlus报告显示,越南的消费金融公司最早可以追溯到10年前,早在2007年,外商独资的消费金融公司Prudential Vietnam Finance就开创了越南的消费金融业务,之后Home Credit(捷信)和Société Générale Viet Finance (SGVF)纷纷加入了消费金融市场。

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目前越南的消金行业的市场份额比较集中,FE Credit占到了48.4%的市场份额,捷信和HD Saison分别以15.7%和12.2%的市场份额紧随其后。FE Credit近年来高速扩张其市场份额,但随之而来的是高涨的坏账率。与FE Credit策略不同,捷信近几年在当地稳步扩张市场份额的同时,很好地控制了整体的坏账率,盈利能力非常可观。虽然捷信越南的业务量比捷信中国小很多,但是净利润却非常高。据捷信2017上半年财报显示,捷信越南的净利润高达3300万欧元(折合人民币2.6亿元),相当于捷信中国的11.5%。
 
越南当地不断发展的消费金融市场吸引了大量外资加入。已经报道的交易包括日本新生银行投资收购越南军队股份商业银行(MB)直属Mcredit公司的49%股权。收购完成后,Mcredit公司改名为新生MB消费金融公司。日本Credit Saison Co., Ltd收购胡志明市发展商业股份银行(HD Bank)直属HD Finance公司的49%股权。FE Credit继与Credit Suisse AG 签订了一亿美元并购银团贷款合同后,又成功从德意志银行股份公司获得总值一亿美元的贷款资金。
 
 
- 机遇与挑战 -
 
 
和印尼类似,目前越南当地对消费金融机构的监管并不十分严格,主要是根据2010年颁布的关于金融机构的法规中有关借贷行为的相关规定,除规定单笔贷款额不能超过1亿越南盾(4,400美元)外,对贷款利息没有严格的规定,也没有针对P2P借贷平台的相关规定。
 
从越南的城市化比例、人口结构来看,整体消费需求十分强劲,目前越南国内的消费需求没有完全被满足,消费金融公司有巨大的发展前景。虽然目前FE Credit,捷信和HD Saison三大消费金融公司持有越南消费金融市场近80%的市场份额,但随着外商的涌入以及大财团的参与,必将使得越南消费金融市场的格局产生变化。
 
整体来看,越南的消费金融市场还处于发展较早期阶段,但随时居民不断高涨的消费需求以及外资的涌入,整个市场会吸引越来越多的机构加入,越南消费金融市场的蓬勃发展指日可待。
 

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